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人民币和油价当前市场面临的两个最重要的问题

发布时间:2016-06-01 21:01:15   来源:未知   作者:华尔街见闻
人民币和油价当前市场面临的两个最重要的问题
标普500指数连续第三个月上涨,回到2090点上方。投资者疑惑,还有什么催化剂能进一步推高市场?
德意志银行指出,有两个重要的问题将决定标普近期的走势,并将对原油价格造成影响。
这两个问题分别是:随着美元上升,油价能不能维持目前的价格?人民币能不能在不损害资产价格的前提下进行贬值?
德银指出,面对一些不利因素,油价本周依然升至每桶50美元上方:
1)由于市场对美联储加息预期提升,美元指数5月上涨3%——这从历史上的相关性来看,这与低于每桶40美元的油价一致。
2)铁矿石已经从4月高位下滑30%。(从历史上来看,油价与铁矿石价格的相关性达到60%。)
3)油价的上涨已经超出了疲软经济的动能。
对市场而言,油价依然非常重要。油价是本轮美国垃圾债市场的主要推动因素之一,而欧洲股市的风险溢价随着垃圾债的息差波动。
比较好的情况:原油市场收紧的正面影响将维持油价。这将允许美国垃圾债息差维持在目前的水平,避免了新一轮信贷压力的爆发。
存在风险的情况:油价随着美元上涨而下跌,中国经济放缓的影响更为显著,对息差构成新一轮的压力,不利于股市表现。
德银随后指出,随着中国经济的放缓,油价是否能维持在高位?目前,投机的仓位达到两年新高,当动能逆转,原油是否存遭到大幅抛售的可能性?
德银指出,美国原油生产似乎已经触顶。根据国际能源署(IEA),原油市场将于二季度进入平衡,但其指出,从历史上来看,油价与美国的原油产量并没有太大的关系。
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本文关键词:人民币和油价
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